Berkshire Hathaway

Беркшир Хатауэй

Berkshire Hathaway (Беркшир Хатауэй) — это холдинговая компания, которая контролируется Уорреном Баффеттом (30.71% голосов и 16.45% акций).

Почему акции Berkshire Hathaway являются одной из лучших инвестиций?

В 1965 году Уоррен Баффетт получил контроль над компанией Berkshire Hathaway (стал генеральным директором и председателем совета директоров) — в тот год её акции стоили около 18 долларов за одну акцию.
На начало 2019 года цена одной акции превышает 310000 долларов!
Т.е. цена увеличилась в более чем 17 тысяч раз! Или в среднем росла 20% в год!
Двадцать процентов годовых в долларах на протяжении 50 с лишним лет!
Конечно были периоды, когда цена падала или почти не двигалась с места (например, прошлый 2018 год — такой).
Но для долгосрочных инвесторов с длинным горизонтом планирования — ожидание всегда оправдывалось.

Что из себя представляет компания Berkshire Hathaway

За 50 с лишним лет бизнес Berkshire Hathaway кардинально поменялся.
В 1965 году — это была текстильная компания в упадке. Но благодаря тому, что Баффетт начал вкладывать деньги от производства в другие компании — компания кардинально трансформировалась. Уже в 1967 году он купил первую страховую компанию National Indemnity Company. Затем последуют покупки многих других страховых компаний (GEICO, Gen Re — самые известные). Сегодня страховой бизнес является основой Berkshire Hathaway и поставляет нескончаемый поток свободных средств для дальнейших инвестиций.

Ключом к взрывному и непрекращающемуся росту Berkshire Hathaway был оригинальный подход Баффетта к распоряжению деньгами страховых компаний.

Когда человек покупает страховку — он платит за нее премию. Страховая компания, которая собирает эти премии — их инвестирует и затем при наступлении страхового случая выплачивает компенсацию.

Оригинальность подхода Баффетта была в том, что он инвестировал собранные страховые премии в покупку новых компаний и в акции, торгующиеся на фондовом рынке, тогда как в основном страховщики используют более консервативные инвестиции в облигации (которые приносят большую стабильность, но гораздо меньший потенциальный доход).

Конечно, эта схема бы не работала, если бы Баффетт не был очень талантливым и проницательным инвестором на фондовом рынке. Ряд его инвестиций увеличились в цене в сотни раз с течением времени.

Сегодня Berkshire Hathaway включает в себя десятки компаний в самых разных областях бизнеса:

  • железная дорога — Burlington Northern Santa Fe;
  • розничная торговля — Nebraska Furniture Mart, RC Willey Home Furnishings, The Pampered Chef, See’s Candies, Dairy Queen и т.д.
  • стройматериалы — Benjamin Moore & Co., Acme Building Brands, Shaw Industries, Clayton Homes и т.д.
  • производство и продажа одежды и обуви — Union Underwear Corp. – Fruit of the Loom, Garan, Fechheimer Brothers, Russell Corporation, Brown Shoe Group, Acme Boots, Brooks Sports, Justin Brands и пр.
  • очень крупный бизнес в области электрогенерации и электро- и газоснабжения;
  • десятки газет;
  • крупный риэлторский бизнес;
  • производство систем питания — Duracell и так далее и так далее!

Плюс еще огромный (более 200 млрд.долларов) портфель акций компаний, которые торгуются на фондовом рынке.

Акции компании Berkshire Hathaway делятся на два класса — A и B.
Отличаются они ценой — акции класса B стоят в 1500 раз дешевле акций класса A и количеством голосов — у акций класса A их в 200 раз больше. Т.е. если вы на те же деньги купить соответствующее количество акций обоих классов — если у вас акции класса A — ваш голос в 200 раз значимее, чем у держателя акций класса B.
Именно поэтому Баффетт имеет 30.71% голосов, владея всего 16.45% акций Berkshire Hathaway.

Актуальные цены на акции Berkshire Hathaway — класса A и класса B.

Почему Уоррена Баффета считают лучшим инвестором

Главная причина того, что Уоррен Баффет считается одним из лучших инвесторов на планете — это то, что акции компании Berkshire Hathaway Inc., которой Баффет руководит с 1965 года росли в цене в среднем на 20.5% в год.

Как растет инвестиция при 20.5% годовых:

  • 5 лет — в 2.5 раза
  • 10 лет — в 6.5 раз
  • 15 лет — в 16 раз
  • 20 лет — в 41.5 раз
  • 50 лет — в 11204 раза!

Здесь очень важно понимать, что средняя доходность обманчива. Акции растут и подают в цене постоянно и неравномерно. Доходность выше — это усредненная доходность за несколько лет.

Доходность акций Berkshire Hathaway Inc. по годам

ГодИзменение цены на акцию
Berkshire Hathaway в %
Изменение индекса S&P 500
(дивиденды включены
)
1965
49.510
1966-3.4-11.7
196713.330.9
196877.811
196919.4-8.4
1970-4.63.9
197180.514.6
19728.118.9
1973-2.5-14.8
1974-48.7-26.4
19752.537.2
1976129.323.6
197746.8-7.4
197814.56.4
1979102.518.2
198032.832.3
198131.8-5
198238.421.4
19836922.4
1984-2.76.1
198593.731.6
198614.218.6
19874.65.1
198859.316.6
198984.631.7
1990-23.1-3.1
199135.630.5
199229.87.6
199338.910.1
1994251.3
199557.437.6
19966.223
199734.933.4
199852.228.6
1999-19.921
200026.6-9.1
20016.5-11.9
2002-3.8-22.1
200315.828.7
20044.310.9
20050.84.9
200624.115.8
200728.75.5
2008-31.8-37
20092.726.5
201021.415.1
2011-4.72.1
201216.816
201332.732.4
20142713.7
2015-12.51.4
201623.412
201721.921.8
20182.8-4.4
Среднегодовой
прирост
1965-2018
20.5%9.7%
Общая доходность 2,472,627%15,019%