Неудачная инвестиция Уоррена Баффета в акции Kraft Heinz (Крафт Хайнц)

В 2015 в результате слияния Kraft Foods Inc. и H.J. Heinz Company появилась компания The Kraft Heinz Company (Крафт Хайнц Компани). Бренды, которыми владеет на данный момент компания являются по истине иконами для нескольких поколений американских семей (Kraft Foods Inc. была основана в 1903 году, H.J. Heinz Company была основана в 1869 году).

Kraft Heinz сегодня одна из крупнейших пищевых компаний на планете, ее бренды известны по всему миру: Kool-Aid, Heinz и прочие. Вот только так случилось, что фокус компании — не самые здоровые продукты (но зато очень любимые американцами) — разного рода наборы для быстрого приготовления, сладости, соусы, кетчупы, сладкие напитки и так далее. А сейчас как вы знаете все больше в моде здоровое питание, да органик.


С 2015 года (когда произошло слияние) акции Kraft Heinz (тикер KHC) стоили в два с лишним раза больше, чем сегодня. Кто бы мог предсказать подобный результат, ведь за этим слиянием стояли никто иной, как Уоррен Баффет и Жорже Паулу Леманн (Jorge Paulo Lemann) — самый богатый бразилец и один из богатейших людей на планете (состояние около 25 млрд. долларов).

Компания Баффета Berkshire Hathaway и компания Леманна 3G Capital получила контрольный пакет в 51% в Kraft Heinz — на тот момент третьей по величине пищевой компании в США и пятой в мире.

Инвестиционная компания Леманна 3G Capital известна тем, что получает контроль над компанией (например — Anheuser-Busch InBev и Restaurant Brands International, которая включает в себя Burger King, Tim Hortons, and Popeyes Louisiana Kitchen) и резко сокращает расходы, чтобы повысить прибыль. Они знамениты тем, что используют так называемое zero-based budgeting — т.е. каждый квартал руководители начинают с чистого листа и должны доказывать необходимость любых расходов — это сильно снижает ненужные траты и приводит к повышению прибыли.

Но в случае с Kraft Heinz это привело к сокращению расходов на рекламу и ввод новых продуктов в ассортимент как раз в тот момент когда начал меняться тренд в сторону более здорового питания. Это привело к тому, что продажи начали снижаться и это отразилось на цене акций.

В феврале 2019 года Уоррен Баффет признал, что это была не самая лучшая инвестиция по причине того, что слияние была произведено по невыгодной цене — т.е. переплатили. Это очевидно сейчас, а тогда почти 5 лет назад даже самый проницательный инвестор на планете в союзе с самым успешным бизнесменом Бразилии так не считали. Тем не менее Баффет не намерен избавляться от этой инвестиции и рассчитывает, что с течением времени она себя более-менее оправдает, хотя, конечно, далеко не так как предполагалось в начале.