Уоррен Баффетт о инвестициях в перспективные отрасли

Есть большое отличие в том, чтобы заработать большие деньги и правильно определить отличный бизнес.

В начале века появилось две отрасли, которые никогда не существовали, но изменили весь двадцатый век — авиаперевозки и автомобили. Это прекрасные отрасли, но плохие инвестиции.

Огромное количество денег было потеряно в этих отраслях и было очень сложно что-то заработать, пытаясь сесть на хвост игрокам в этих бизнесах.

Почему Уоррен Баффет не рассматривал Майкрософт, как инвестицию, в 1999 году

Почему Уоррен Баффет не рассматривал Майкрософт, как инвестицию, в 1999 году

Вы не можете сейчас купить высокотехнологичные компании по ценам таким, как, например, вы могли купить фармацевтические компании в начале 90-х годов. Если бы мне нужно было поставить на кого-то — я бы выбрал Microsoft. Но мне не надо выбирать. Если кто-то знает лучше и уверен в себе — они могут сделать такую инвестицию. И они заслуживают прибыль от этого.

Мы готовы обменять большие потенциальные прибыли на меньшие, но более надежные.

Билл Гейтс в 1991 году назвал мне две технологических компании, которые бы он купил, если бы собирался на необитаемый остров. Мы заработали бы кучу денег, если бы купили акции этих компаний, вероятно больше, чем мы заработали на Кока-Коле.

Но Билл также назвал третьей компанией Кока-Колу и мы счастливо владеем ее акциями.

Наше мороженое Dilly Bar с большей вероятностью будет пользоваться спросом через 10 лет, чем продукция любой компании, производящей программное обеспечение.

Сейчас есть десятки компаний, производящих программное обеспечение, которые продаются по ценам, которые подразумевают, что они будут зарабатывать по 200 миллионов долларов или больше ежегодно через несколько лет — а такое происходит крайне редко. Только 12 или около того компаний каждый год попадают в эту категорию в индексе S&P 500.

Посмотрите на биотехнологические компании — сколько из них доросло до тех оценок, которые им давали в начале 90-х годов?

Источник: Собрание акционеров Berkshire Hathaway 1999 года