Что Уоррен Баффет думает о трейдинге

Если вы посмотрите на процент акций и облигаций, которыми владеют люди, которые завтра могут решить их продать на основании слов Федерального резерва и чего-то подобного — этого стало сильно больше. Я называю их электронной толпой, которые могут передумать на следующий день или даже в следующую минуту.

Баффетт о трейдерах

Оборот акций вырос с 40 до 100% в год (т.е. люди держат акции меньше года), оборот облигаций так же сильно вырос. Нет ничего плохого в этом, но это другая игра и тут возможны последствия. Если вы пытаетесь побить другого парня каждый день и пытаетесь делать это, смотря одни и те же новости, то вы будете просто пытаться нажать быстрее одну и ту же кнопку.

Когда я и Чарли были в совете директоров Salomon Brothers, то они говорили событиях в 5 и 6 сигм. Но это ничего не значит, когда вы говорите о реальных рынках и человеческм поведении. Посмотрите, что произошло в 1998 и 2002 году. Вот что происходит, когда люди пытаются побить рынок ежедневно торгуя.

Когда я основал свое инвестиционное партнерство много десятков лет назад, то я сказал своим партнерам, что я буду отчитываться перед ними раз в год.

Чарльз Мангер:

Когда люди говорят о сигмах в контексте вероятностей катастрофы на рынках — они просто сумасшедшие. Они думают, что вероятности на рынках выглядят, как распределение Гаусса, потому что так легко считать и учить других. Но если вы думаете, что распределение Гаусса применимо к фондовым рынкам, тогда вы скорее всего верите и в зубную фею.
Это напоминает мне врача в медицинской школе, который на вопрос о том, почему он до сих пор преподает устаревшую методику ответил, что так легче учить.

Это очень неприятно — потратить годы, изучая высшую математику и затем обнаружить, что все это неприменимо или просто бесполезно. Людям сложно меняться, поэтому они продолжают изучать неверные вещи.

Источник: Собрание акционеров Berkshire Hathaway 2007 года