Как Уоррен Баффет анализирует бизнес

Вначале я не знал ничего о том, как оценивать бизнес. Бэн Грэхем научил меня как оценивать определенный тип бизнеса, но вскоре варианты подобного бизнеса для инвестирования закончились. Чарльз Мангер научил меня распознавать прочное конкурентное преимущество. Важно не то насколько широк ваш круг компетентности, а то насколько вы понимаете его пределы.

Чарльз Мангер о том, как преуспеть среди конкурентов в бизнесе

Подумайте о компаниях в вашем родном городе. Задайте вопросы об этих бизнесах. В каких вы бы хотели быть акционерами, с какими сложно конкурировать, пообщайтесь о бизнесе с людьми.

Что работает, что нет? Это те вопросы, которые следует задать.
Вы будете удивлены о скольких компаниях я ничего не знаю. Ключ в том, чтобы найти бизнес, который будет существовать и через 20 лет и где есть запас прочности.

Вы должны понимать ваши ограничения, чтобы быть успешными в этом бизнесе (в смысле — в инвестировании).

6-7 лет назад я смотрел на Корейские акции и видел, что в них есть запас прочности. Я купил 20 для диверсификации.

Чарльз Мангер о том, как преуспеть среди конкурентов в бизнесе

Очевидно, что если вы хотите преуспеть в чем-то конкурентном, то вам следует размышлять об этом и практиковать это. Вам нужно продолжать учиться, потому что мир продолжает меняться и ваши конкуренты учатся.
Вам надо ложиться спать мудрее, чем вы были утром.
С практикой вы будете становиться лучше — это залог успеха. Мало из тех, кто так действовал — потерпел неудачу. Это будет небыстро, но зато будет результат.

Я никогда не был в бизнес школе. Я изучал только бухгалтерию.
Когда я был ребенком, в нашем местном клубе был человек, который приходил туда каждый день в 10.30 утра. Я спросил отца о нем — ведь у него была такая легкая жизнь! Мой отец сказал, что он делает чучела лошадей. Это хороший урок.
Многие компании продают из-за нужды. В жизни сложно достигнуть вершины и сложно там удержаться.
Вы могли предугадать, что семья Киевит (Kiewit) преуспеет, так как они старались. На них можно было поставить. Наполовину немцы, наполовину голландцы.
Если у вас есть нужный темперамент, то вы постепенно научитесь. Если нет, то я не смогу вам помочь.

У меня был клиент, который продал дилера Caterpillar за безумную цену нефтяной компании. У нефтяной компании были консультанты, концепции и стратегии…

Избегать глупых поступков очень важно. Изучайте новое, знайте свои пределы, избегайте глупостей. Чарли часто думал о бизнесе своих клиентов. Он всегда думал о бизнесе с точки зрения фундаментальной экономики.

Источник: Собрание акционеров Berkshire Hathaway 2010 года