Интервью Чарльза Мангера о коронавирусе 17 апреля 2020 года

О разном

Если коронавирус порушил ваши инвестиционные планы, то вы в хорошей компании. Чарли Мангер тоже наблюдает и ждет.

Чарльз Мангер, вице-председатель совета директоров компании Berkshire Hathaway Inc. и давний бизнес партнер Уоррена Баффета, любит говорить, что одним из ключей к исключительным инвестиционным результатам является просто «сидение на заднице». Это значит, что не надо ничего делать большую часть времени, но агрессивно покупать, когда появляются выгодные возможности.

На днях Чарли Мангер, которому исполнилось 96 лет первого января этого года, рассказал Wall Street Journal, что он думает по поводу сегодняшней ситуации в мире. Его ум все так же остр и быстр, как и всегда. И как обычно он провел четкие границы между тем, в чем он более-менее уверен и тем, что он думает принадлежит к категории «слишком сложно» — в эту категорию он и Баффет помещают вопросы, которые слишком сложны для них. В целом Мангер считает, что сейчас время быть осторожным, а не действовать активно.

Чарльз Мангер

В 2008-2009 годах — во время последнего финансового кризиса, Berkshire Hathaway инвестировала десятки миллиардов долларов в привилигерованные акции General Electric, Goldman Sachs и купив полностью железную дорогу Burlington Santa Fe Corp.

Будет ли Berkshire покупать компании с тем же размахом сейчас?

В целом, мы сейчас, как капитан корабля, который попал в самый ужасный тайфун, который когда либо случался. Мы хотим пройти через это тайфун. И мы лучше пройдем через это с большим запасом наличности. Мы не в игре. Мы не в настроении «Все падает — давай купим что-нибудь на все деньги».

Уоррен Баффет хочет, чтобы Berkshire Hathaway была безопасна для тех людей, кто вложил в ее акции 90% всего, что они имеют! Мы всегда будем стараться вести дела безопасно. Но это не значит, что мы не будем действовать агрессивно при надобности или упускать возможности. Но в целом, мы консервативны. И это позволит нам пережить это и стать сильнее.

Должны быть вам звонят сейчас с разными предложениями руководители компаний, у которых проблемы?

Нет, не звонят. Типичная реакция такова — что люди просто застыли от шока. Возьмите авиалинии. Они не понимают, что вообще происходит. Они все пытаются договориться с государством, но нам они не звонят. Они просто не знают, что делать. Они никогда не видели ничего подобного. Их прогнозы не учитывали ничего подобного.

Чарли Мангер еще раз сделал акцент на том, что все как-будто обледенели и не знают что делать и никто не звонит и не просит о помощи.

Berkshire владеет компаниями в самых разных отраслях и это дает возможность Баффету и Мангеру понимать, что происходит в экономике лучше, чем многим другим (за исключением разве что Федерального резерва). Но Мангер даже не пытается гадать сколько это все продлится и насколько плохо может быть.

Никто в Америке никогда не видел ничего подобного. Все говорят так, как будто знают, что будет. А на самом деле — никто не знает.

Возможно ли что-то вроде Великой Депрессии?

У нас уже рецессия. Вопрос в том, как долго это продлится и насколько серьезным будет. Я думаю, что это пройдет, но сколько урона принесет и как долго продлится — никто не знает.

Я не думаю, что у нас будет долгая депрессия. Я думаю, что государство поможет этого избежать. Но могут быть другие проблемы. Например, все это печатание денег может принести проблемы.

Может ли государство снизить свою роль в экономике после того как коронавирус будет под контролем?

Я думаю, что мы не знаем каковы могут быть макроэкономические последствия. Я думаю, что рано или поздно экономика начнет возвращаться в нормальное русло. Но это будет умеренный возврат. Я думаю, что не скоро мы увидим тот уровень занятости, который потеряли. Может быть это никогда не произойдет. Я не уверен.

Для Berkshire это тоже не пройдет бесследно:

Нам придется закрыть какой-то бизнес. Какой-то бизнес с плохими показателями мы держали, не закрывая, хотя другие бы люди уже давно закрыли. Какие-то компании (мелкие) мы не будем заново открывать, когда все это закончится.

Я не имею ни малейшего предствления о том, как поведет себя фондовый рынок — будет ли он падать (и на сколько) или нет. Закрытие экономики из-за коронавируса мы просто должны пережить и смотреть уже что нам это принесет. А что еще мы вы можете сделать?

Источник: Wall Street Journal